Yield Farming

אז יש לכם מטבעות דיגיטליים בארנק והחלטתם שאתם כאן לטווח הארוך. מה תגידו אם אני אספר לכם שיש דרך בה תוכלו להמשיך ולהחזיק במטבעות שלכם אך בנוסף תצברו עליהם תשואה שנתית נוספת של 25%? ומה עם 150% לשנה? נשמע לא רע נכון ?
Yield Farming הוא שם כולל למגוון פעולות (אסטרטגיות) בתחום ה DeFi שמטרתן להניב למשתמש תשואה פסיבית. כ"חקלאי תשואה" תוכלו לבצע מגוון פעולות דרך שימוש בחוזים חכמים ובאחזקות הדיגיטליות שלכם ובתמורה תקבלו תגמול (תשואה) שבדרך כלל יגיע בדמות מטבעות דיגיטליים נוספים. את המטבעות הללו תוכלו לממש ולמכור תמורת רווח או להמשיך להחזיק. תלוי בכם.

הפרוטוקולים השונים נבדלים באפשרויות ה Farming שהם מציעים, בנכסים שהם מציעים לביצוע ה Farming עליהם וברמת האבטחה של הפרוטוקול (ובהתאם גם התשואה המתקבלת).
פרוטוקול גדול ומבוסס, עם צוות פיתוח ותיק ובעל מוניטין שמספק אפשרויות השקעה בנכס גדול כמו איתריום כנראה יציע לכם תשואה דיי נמוכה, אחוזים בודדים בלבד לשנה.
לעומתו, פרוטוקול חדש, פחות מוכר עם אפשרויות Farming במטבע איזוטרי ולא מבוסס יכול להציע תשואות גבוהות במיוחד, לפעמים מדובר על תשואות שמגיעות לאלפי אחוזים בשנה.

Yield Farming יכולה להיות פעולה פשוטה יחסית כמו לבצע Staking למטבע (דומה להפקדה לתוכנית חיסכון) תמורת ריבית שנתית ועד לאסטרטגיות מורכבות שכוללות שילוב של מספר פרוטוקולים וכמה רשתות בלוקצ'יין. אלו העוסקים במלאכה נמצאים במירוץ תמידי למצוא את אותו שדה חקלאי נחשק (פרוטוקול חדש) שמניב את הפירות הטעימים ביותר (תשואה גבוהה על השקעתם) בסיכון הנמוך ביותר. אם מצאתם אחד שכזה, תנסו לא לספר ליותר מידי אנשים שכן ככל שיבואו יותר חלקאים לשדה, כך ישארו פחות פירות עבורכם. הבנתם את הרעיון.

סוגים שונים של Yield Farming

כ Farmers עומדות בפניכם מספר אפשרויות, נסקור בקצרה את העיקריות שבהן:

סיפוק נזילות.
לרוב מדובר על הפקדה של שני מטבעות בשווי כספי זהה, לתוך החוזה החכם של ה DEX.
כשתספקו ל DEX את המטבעות שלכם תקבלו בתמורה LP Tokens שישמשו כמעין חשבונית על הפעולה.
כשתרצו למשוך חזרה את המטבעות שלכם, תספקו לחוזה החכם בחזרה את ה LP Tokens שקיבלתם והוא ישחרר עבורכם את המטבעות.
הרווח שלכם במקרה הזה הוא עמלות המסחר ולעיתים גם מטבעות דיגיטליים נוספים.

מעין תוכנית חיסכון בה אתם מפקידים מטבע דיגיטלי שברשותכם ובתמורה תקבלו מטבעות נוספים (מאותו סוג) בתמורה.
Staking לרוב כולל נעילה של המטבעות לזמן מוגדר מראש אז קחו בחשבון את אלמנט הנזילות לפני שתעשו זאת.
אפשרות נוספת שמתאימה למשתמשים מתקדמים היא Staking של נכס נושא תשואה המתקבל מפרוטוקול מסויים לתוך פרוטוקול אחר.
(כמו LP Tokens שתקבלו בתמורה לסיפוק נזילות ב DEX)

השאילו את המטבעות שלכם למשתמשים אחרים בפרוטוקול.
בתמורה להשאלה, תקבלו ריבית. ההלוואה תנוהל על ידי החוזה החכם.
הצד הלווה יאלץ להפקיד ערבון בצורת מטבע קריפטו אחר.
במידה ולא יוכל להחזיר את המטבעות או לשלם את הריבית, הפרוטוקול יחלט את הערבון שלו לכיסוי חובותיו.

תוכלו להפקיד מטבע אחד שברשותכם ובתמורה תוכלו ללוות מטבעות אחרים.
תחשבו לדוגמא על הפקדה של איתריום בשווי k10$ ובתמורה תוכלו ללוות מטבע אחר שאתם חושבים שערכו יעלה.
במידה ואתם צודקים, תוכלו בעתיד למכור את המטבע שלוויתם ברווח, להחזיר את ערך ההלוואה המקורי וכל הזמן הזה להישאר עם האיתריום שלכם.
קחו בחשבון שאם ערך ההלוואה שלכם יורד מתחת לרף המוגדר, חלק מהערבון שלכם, כלומר האיתריום שלכם, ימכרו בשוק החופשי כדי לכסות את חובותיכם.

אסטרטגיות Farming יכולות להיות כל דבר מפעולה אחת מהנ"ל או שילוב שלהן.
הנה דוגמא לאסטרטגיה מתקדמת (תיאורטית) המשלבת כמה סוגי Farming על פני כמה רשתות בלוקצ'יין שונות: 

פרוטוקולים פופולרים ל Yield Farming

חקלאיי התשואה משתמשים במגוון רחב של פלטפורמות ואפליקציות כדי למקסם את התשואה שלהם. הפלטפורמות השונות מציעות שלל שירותים שונים לשימוש. להלן כמה מהפלטפורמות המובילות:

Compound

פלטפורמה ללקיחה ומתן הלוואות מבוזרות בעלת מנגנון ריבית אלגוריתמי אוטומטי.
התשואה המתקבלת היא במטבע הממשל של הפלטפורמה, COMP.
הפלטפורמה עברה שלל בדיקות אבטחה ונחשבת לאחד מפרוטוקולי ה DeFi הבטוחים ביותר. ב Compound לרוב תמצאו נכסים גדולים ומבוססים ובהתאם גם הריבית יהיו יחסית נמוכות.

Curve

היא DEX, זירת מסחר מבוזרת, שמאפשרת לסחור בין Stablecoins שונים בעמלות נמוכות במיוחד ובנזילות עמוקה.
זוהי זירת המסחר המבוזרת עם כמות הנזילות הגדולה ביותר בכל DeFi אך עם זאת, סיפוק נזילות לזירה יכול להעניק לכם תשואות שנתיות של בין 2% ועד 15% כולל תמריצים.
אחד היתרונות בסיפוק נזילות למטבעות יציבים הוא שהסיכון להפסד ה Impairment Loss הוא קטן במיוחד וכמעט לא קיים מכיוון שהם (כמעט) תמיד נסחרים בשער של 1$.
ב Curve תוכלו לספק נזילות רק באמצעות מטבע אחד והזירה כבר תדאג לאזן את הנזילות בין המטבעות השונים.

Uniswap

זירת מסחר מבוזרת פופולרית במיוחד שמאפשרת להמיר כמעט כל צמד של מטבעות ERC-20 (טוקנים על גבי רשת האיתריום).
ניתן לספק נזילות לבריכות הנזילות של הזירה ביחס של 50/50
ובתמורה לקבל את החלק היחסי מעמלות המסחר ובנוסף את המטבע ממשל של הפלטפורמה, UNI.

Yearn.finance

הוא פרוטוקול ואגרגטור (aggregator) תשואות אוטומטי.
במילים פשוטות, yearn יחפש עבורכם באמצעות אלגוריתם את אסטרטגיות ה Yield farming הטובות ביותר ויבצע עבורכם גם מימוש
רווחים שוטף והשקעה חוזרות (compounding) כדי למקסם את התשואה האפשרית.

האם כדאי לבצע Yield Farming?

במידה ואתם מחזיקים מטבעות דיגיטליים לטווחים ארוכים ואתם בעלי ניסיון מינימלי עם web3 ובמסחר במטבעות התשובה היא, בהחלט כן!
אם אתם רק מתחילים, תוכלו בשלב הראשון לבצע רק Staking כדי לקבל תשואה שוטפת על אחזקותיכם. ככל שתתקדמו ותצברו ידע וביטחון בתחום תוכלו להעז יותר ולהתחיל לבנות אסטרטגיות מורכבות שמשלבות לקיחת אשראי, העברה בין רשתות בלוקצ'יין שונות ועוד.

 

Yield Farming הוא תחום צומח ומרתק ובכל יום צצות אפשרויות חדשות ורעיונות יצירתיים. בימיו הראשונים של התחום התשואות היו לא פחות מחלומיות, אך ככל שהמיינסטרים מתקרב ואיתו הכסף הגדול התשואות יורדות.
עדיין ההזדמנויות ב DeFi אדירות ואם תנווטו בהן בביטחה תוכלו לייצר תשואות שנתית של בין 10%-30% ברמת סיכון סבירה.

מה חשוב לדעת לפני שמתחילים?

כשאתם שוקלים לבצע Farming בפרוטוקול מסוים עליכם לשקלל את כל האפשרויות וגורמי הסיכון ולשאול את כל השאלות הנכונות:

כל אלו שאלות חשובות שחייבות להענות לפני שאתם מפקידים את כספכם בפרוטוקול.

גורמי סיכון נוספים שכדאי לקחת בחשבון הם:

 תמיד ישנו סיכוי שהחוזה החכם שאליו הפקדתם את הכספים לא חכם כמו שהוא נשמע.
במידה וישנה פירצה בקוד, זה רק עניין של זמן עד שמישהו ימצא וינצל אותה.
תשאפו לעבוד רק עם פרוטוקולים שעברו בדיקות קוד (Audit).
אבל גם זה לא יעניק לכם 100% ביטחון.

ב Farming התשואה שלכם היא המטבעות שתקבלו בתמורה. במידה ומחירי המטבעות תנודתיים כך גם התשואה שלכם.
התשואה ב Yield Farming אינה קבועה והיא משתנה בכל רגע.
אסטרטגיה רווחית היום יכולה להפוך ללא אטרקטיבית במהרה.
עקבו אחר השקעותיכם ושימו לב לתנודתיות המחירים והתשואות הצפויות.

במידה ואתם לווים כספים ב DeFi תמורת ערבון קחו בחשבון שתמיד ישנו סיכוי שערך הערבון שלכם ירד כתוצאה מירידת מחירים בשוק.
במידה ושווי הערבון שלכם ירד מתחת למינימום המותר בחוזה, הערבון שלכם יועמד למכירה באמצעות מנגנוני הנזלה-כפויה אוטומטיים.
נהלו היטב את הפוזיציה שלכם ואף פעם אל תלוו סכומים גבוהים שישאירו לכם מעט מקום לתמרון.

כל פרוטוקול מביא עימו את סיכון החוזים החכמים, באגים, Rug Pull ועוד.
כל שכבה באסטרטגיה מגדילה את הסיכון שמשהו ישתבש בדרך ואם חלק אחד במגדל ה Lego שבנינו חסר, הכל מתפרק.

דילוג לתוכן